商界

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深夜 12 点，重庆某写字楼下，一家蜜雪冰城和一家奈雪的茶同时亮着灯——蜜雪冰城和柜台前挤满外卖骑手，2 元甜筒在扫码声中流水线般出货；奈雪的茶店内散落坐着加班的白领，29 元的霸气葡萄被摆上大理石桌，拍照发朋友圈。 这魔幻一幕，恰是新茶饮赛道的缩影：有人用“吨吨桶”抢占下沉市场，有人靠“第三空间”收割中产钱包，而更多人正在闭店潮中默默退场。 过去一年，这个

商界★★★★☆ 7.5/10

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封关是一座长长宽宽的跨海大桥，内地在这头，世界在那头；封关是一缕悠悠的春风，贸易的寒冰被融走，合作的暖意在对流；封关是一封暖暖的来信，冷冷的海南岛在说再见，更高水平开放的海南在招手。 封关，封关是对未来的宣言。南海热带季风海洋性气候里掀起全球一体化的气旋，那是规则对接规则，是共识、技术、人才与想象力的重新汇合，是一次方向性的转身，是一个新时代的信号。

《哈佛商业评论》中国★★★★☆ 7.8/10

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这期内容姗姗来迟。因为我们在做一些重大的出版调整。详情待一切确定后再做交代。 重要的是，我们一直竭尽全力，让这本刊物永远值得你的等待和期待。过往皆序章，未来 才是我们心力与愿力的倾注之处。所以，站在2025年的尾巴，分享我们对未来的一些期 许与呼吁。正如商业世界那句经典名言：与其预测未来，不如创造未来。 不管你如何定义这个时代—分心年代、倦怠社会、后真相时代

商界★★★★☆ 8.0/10

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三年前，宝洁公司首席运营官形容世界局势时，用了五角大楼的军事术语“乌卡”。“乌卡”源自四个单词的首写字母，分别为：复杂性、波动性、模糊性和不确定性。这三年，国际局势动荡、经济格局变换，百年变局交织世纪疫情，一切都推动着世界加速进入“乌卡时代”，也让这一代人陷入迷茫与混沌。在这巨浪起伏的时代，熟悉的生活也被推进了陌生的节奏，无论对于个人、企业、行业而言都是一场

财经★★★★☆ 8.2/10

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无序价格战是“内卷式”竞争的典型表现，整车厂、供应商、经销商、消费者，无人受益。中国车企需要跳出低价竞争模式，构建“技术驱动、价值导向、生态协同”的新型竞争格局

雪球★★★★☆ 7.7/10

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2026年的开场，像一场先抑后扬的剧本：一季度地缘冲突，炸碎了牛市的幻想，也惊醒了“躺赢”的心态。然而，就在所有人以为寒冬将至时，四月的反弹又如烈火烹油，创新高的策略层出不穷。追高怕站岗，观望怕踏空，投资人又一次站在了焦虑的十字路口。 当恐慌退潮，什么策略能率先收复失地？当新高出现，哪些是实力，哪些是运气？本期专刊共汇集8篇深度内容，我们将一起来探索，在冰火

雪球专刊★★★★☆ 7.5/10

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近几年，隆基股份、通威股份、阳光电源等光伏行业龙头公司快速成长，吸引了大量资本的关注，也造就了一大批成功的投资者。而光伏行业技术革新较快，行业周期性强，产业链漫长且竞争激烈，参与公司众多，优胜劣汰经常出现，这也让普通投资者对光伏板块投资感到无所适从。为此，银华基金推出光伏50ETF（SH516880），该ETF跟踪中证光伏产业指数，将主营业务涉及光伏产业链上

财经★★★★☆ 8.2/10

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大量资本涌入具身智能，尤其是人形机器人赛道，独角兽和新上市公司涌现。与此同时，人形机器人跑步都困难。人形机器人究竟在创造哪些价值？

商界

财经 | 2 阅读

工业社会的逻辑是规模化，做饮料就要做可口可乐，把一罐汽水卖到全世界，因为规模才能产生效能，这是工业的基本规律。但移动互联网时代的新商业本质是什么？所有的商业模式都要以“人的更多样的需求”和“更极致快捷的体验”为中心。如何做到“满足更多需求和提供极致体验”的品牌？显然，不能只是简单追求产品功能的完美，而是要思考如何建立消费者阵营，如何运营消费者关系。消费者中心

财经★★★★☆ 8.5/10

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与土地海洋一样，天空也是资源，抓消费、造飞机、搞基建，才能向宁静的天空要来万亿商机

财经★★★★☆ 8.2/10

财经 | 2 阅读

提振投资与消费「双引擎」，全方位扩内需。消费和投资组成的内需是经济增长的重要引擎，扩大内需则是推动中国经济回升向好的有效路径

雪球专刊★★★☆☆ 6.6/10

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巴菲特说过，买股票就是买公司。如果懂得如何分析公司，那么投资股票的问题也就迎刃而解了。此次，雪球发起#如何分析公司#有奖征文活动，共收到400多篇征文。我们从400多篇征文中选取了10篇，雪球的老司机们从个人经验和各个不同的维度来带你一起分析公司。有分析公司的经典清单、有四个维度分析公司法、还有通过具体的公司例如恒瑞药业、招商银行、分众传媒来通过具体标的来分

财经★★★★☆ 7.9/10

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技术进化如此之快，人类即将拥抱一个全新的时代——智能体时代。这个时代，人类创造力与机器执行力将在智能体框架下，共演升维

商业周刊/中文版

财经 | 2 阅读

为什么日本依然很重要？即使日本不再是一个崛起的超级大国，但它开创了一个富庶国度迈向未来的道路。这里仍拥有一些属于全世界最高水准的基础设施和最快的子弹头式列车，在汽车业和机器人行业领先国际水平，其国民的人均寿命居世界各国前列。它仍是金融超级大国，是全世界最大的债权国和最大的投资及储蓄国，其拥有的海外净资产接近3万亿美元。日本的多家超大银行仍是亚洲除中国以外地区

雪球★★★★☆ 7.8/10

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还记得2025年那个“闭眼买也能赚”的牛市吗？那时候，随便追个宏观爆款、跟个量化指增，净值曲线都漂亮得像教科书。可进入2026年，地缘冲突一声炮响，股债商三杀共振，年初还被捧上神坛的宏观策略两周跌去20%，量化指增超额也变得七零八落——止损怕踏空，持有怕深跌，投资人正陷入极致撕裂的两难困境。 本期专刊，共汇集了 8 篇深度内容，立足震荡分化的市场环境，直击投

《哈佛商业评论》中国★★★★☆ 7.7/10

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为什么线下店的体验很难让人愉悦？为什么线上购物总被算计（大数据杀熟、各种迷惑用户的定价与促销）？零售业的终局是什么？电商巨头和传统零售商未来是怎样的关系？AI上岗之日，是员工下岗之时吗？——这些问题是对传统零售寒冬与电商巨头前景的各种抱怨与困惑。惊喜的是，几个月之后，我们收到了对这些疑问的一份极全面、透彻、详尽，且极具说服力的回答 ：《 数智化与五热爱：AI

销售与市场★★★★☆ 8.9/10

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中国电商行业和中国互联网几乎同步发展，在20多年的发展过程中，缔造了无数商业神话，也真实地制造了一批各种业态的电商巨头，从B2B（企业对企业）到B2C（企业对消费者）到C2C（消费者对消费者）到DTC（直接面向消费者）……从国内的淘宝天猫、京东、拼多多到“出海四小龙”SHEIN、AliExpress、TEMU、TikTok，综合服务平台、垂直平台、独立站，各

雪球专刊

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宽基指数全称“宽基股票指数”，是指覆盖面广泛，具有相当代表性的指数基金。比如上证综指、沪深300指数、中证500指数等等。宽基指数的成分股数量往往较多，单只股票的权重偏低，投资目标更为广泛。 当前行情下，宽基指数处于下跌趋势，部分投资者开始利用指数基金抄底布局。有公募人士表示，在市场调整背景下，部分代表性指数已经有了较高配置价值，且当前“量化+主动”等新形式

商界★★★★☆ 8.2/10

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时间如流水，流到2025年，你发现看不懂时间了。过去时间沉淀下来的，依赖制度与契约的合作在快速失效，全球性的信任体系不断被撕裂。在这样的背景下，企业做出的每一个决策都不再是孤立的，而是要“预期他人的预期”（这是博弈的典型场景）。 时代变量增多、技术变革加速、信息结构巨变、对抗频率增加、合作成本增高，从大国到小企都深陷其中，世界没有回到“黑暗森林”，回到了哄闹

《哈佛商业评论》中国★★★★☆ 7.7/10

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做一片消解雪崩的雪花 “谣言已经跑断腿，真相还未出门。”这句诞生于传统社会的谚语，现在已经被传播学界反复验证。传播学者的各种量化追踪研究发现，谣言、假新闻、阴谋论，在社交媒体上的扩散速度令人惊悚，相比之下，辟谣声明、科学理性的内容则极度被冷落。——我的一位朋友，在美国的年轻传播学教授，跟我分享这些时，她几乎都有点抑郁。 确实。看到公众如此容易被虚假荒诞的信息