雪球专刊381期——2026上半年投资总结
2026年上半年A股呈现显著结构性分化行情。沪指震荡走高并刷新阶段高位，科创、创业板成长赛道大幅上涨，而白酒、食品饮料等大消费板
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《商学院（2025年7月刊）》（商学院） 2025 年，汽车智能化领域迎来多项重大技术突破，端到端自动驾驶大模型、多模态感知融合等技术，推动智能驾驶从 “辅助驾驶” 迈向高端智能，未来将重塑交通、物流及城市治理模式。华为乾崑、商汤绝影、滴滴与广汽联手的 L4 Robotaxi 等企业实践，展现行业活力。 汽车智能化是改变人类出行方式的产业革命。麦肯锡预测，2030 年全球相关市场规模超 2 万亿美元，中国 L2 以上智驾市场渗透率有望达 90%，且汽车产业价值链正被重构，软件和服务收入占比或升至 60%，中国企业力争定义下一代汽车标准。 当前，产业生态 “百花齐放”，政策红利强劲。商务部推进
作品简介
2025 年，汽车智能化领域迎来多项重大技术突破，端到端自动驾驶大模型、多模态感知融合等技术，推动智能驾驶从 “辅助驾驶” 迈向高端智能，未来将重塑交通、物流及城市治理模式。华为乾崑、商汤绝影、滴滴与广汽联手的 L4 Robotaxi 等企业实践，展现行业活力。 汽车智能化是改变人类出行方式的产业革命。麦肯锡预测，2030 年全球相关市场规模超 2 万亿美元，中国 L2 以上智驾市场渗透率有望达 90%，且汽车产业价值链正被重构，软件和服务收入占比或升至 60%，中国企业力争定义下一代汽车标准。 当前，产业生态 “百花齐放”，政策红利强劲。商务部推进 L3 + 自动驾驶商业化，2025 年中国高阶智驾市场规模将破 550 亿元。企业发展路径多元，特斯拉、华为等全栈自研，Momenta 等选择生态合作，同时行业分化加剧，头部企业筑壁垒，中小厂商面临抉择。 中国在自动驾驶关键指标居全球前列，但基础算法、高端芯片存短板，突破算力瓶颈等是必攻克课题。行业还面临技术、法规等挑战，工信部推动 L2 级辅助驾驶强制国标制定保障安全。本期《商学院》通过案例，探寻曾领先电动化的中国车企能否在智能化赛道再
内容简介
2025 年，汽车智能化领域迎来多项重大技术突破，端到端自动驾驶大模型、多模态感知融合等技术，推动智能驾驶从 “辅助驾驶” 迈向高端智能，未来将重塑交通、物流及城市治理模式。华为乾崑、商汤绝影、滴滴与广汽联手的 L4 Robotaxi 等企业实践，展现行业活力。 汽车智能化是改变人类出行方式的产业革命。麦肯锡预测，2030 年全球相关市场规模超 2 万亿美元，中国 L2 以上智驾市场渗透率有望达 90%，且汽车产业价值链正被重构，软件和服务收入占比或升至 60%，中国企业力争定义下一代汽车标准。 当前，产业生态 “百花齐放”，政策红利强劲。商务部推进 L3 + 自动驾驶商业化，2025 年中国高阶智驾市场规模将破 550 亿元。企业发展路径多元，特斯拉、华为等全栈自研，Momenta 等选择生态合作，同时行业分化加剧，头部企业筑壁垒，中小厂商面临抉择。 中国在自动驾驶关键指标居全球前列，但基础算法、高端芯片存短板，突破算力瓶颈等是必攻克课题。行业还面临技术、法规等挑战，工信部推动 L2 级辅助驾驶强制国标制定保障安全。本期《商学院》通过案例，探寻曾领先电动化的中国车企能否在智能化赛道再创辉煌，期待中国企业抓住机遇，在技术突破与安全保障间找到稳妥路线，开拓全球万亿级市场（注：本期智驾特指智能辅助驾驶，无特别说明均为此意）。
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